ठंडे पड़े रिस्पॉन्स के बीच केंद्र सरकार का बड़ा फैसला, बदले IPO के ये अहम नियम

कंपनियों की शेयर बाजार में लिस्ट होने होड़ मची हुई है। इस बीच केंद्र सरकार ने शेयर बाजार पर लिस्ट होने की योजना बना रही बड़ी कंपनियों के लिए न्यूनतम पब्लिक शेयरहोल्डिंग को तय करने वाले नियमों में बदलाव किया है।

इसके तहत हम एक ऐसा तरीका पेश हुआ है, जिसमें बड़ी कंपनियों को अपने IPO के समय जनता को शेयरों का एक छोटा हिस्सा पेश करने की इजाजत मिलेगी।

किन कंपनियों के लिए होगा नया नियम
यह उस नियम के तहत किए गए हैं, जो कंपनियों के लिस्ट होने के दौरान जनता को पेश किए जाने वाले न्यूनतम शेयरों को तय करता है। कंपनी की इश्यू के बाद की पूंजी के आकार के आधार पर एक स्तरीय संरचना प्रस्तुत करता है, जिसका कैलकुलेशन ऑफर प्राइस पर की जाती है। इसका मकसद बड़ी कंपनियों के लिए IPO लाना आसान बनाना है, साथ ही यह तय करना है कि जो पब्लिक शेयरहोल्डिंग हो वह 25 प्रतिशत स्तर तक बढ़ जाए।

25% इक्विटी जनता को जारी करना जरूरी
संशोधित नियमों के तहत, 1,600 करोड़ रुपये तक की निवेदन-पूर्व पूंजी वाली कंपनियों को प्रत्येक वर्ग या प्रकार के इक्विटी शेयरों या इक्विटी शेयरों में परिवर्तनीय डिबेंचरों का कम से कम 25 प्रतिशत जनता को जारी करने की मौजूदा जरूरत का पालन करना जारी रखना होगा। लिस्ट होने की योजना बना रही अपेक्षाकृत छोटी कंपनियों के लिए यह नियम अपरिवर्तित रहेगा।

जिन कंपनियों की इश्यू के बाद की पूंजी 1,600 करोड़ रुपये से अधिक लेकिन 4,000 करोड़ रुपये तक है, उनके लिए सार्वजनिक पेशकश अब एक निश्चित प्रतिशत के बजाय न्यूनतम मूल्य से जुड़ी होगी। इन कंपनियों को जनता को कम से कम 400 करोड़ रुपये के मूल्य के बराबर शेयर पेश करने होंगे

जिन कंपनियों की शेयर जारी होने के बाद की पूंजी 4,000 करोड़ रुपये से अधिक लेकिन 50,000 करोड़ रुपये तक है, उन्हें लिस्टिंग के समय अपने कम से कम 10 प्रतिशत शेयर जनता को बेचने होंगे। हालांकि, ऐसी कंपनियों को लिस्टिंग की तारीख से तीन साल के भीतर अपनी सार्वजनिक हिस्सेदारी को कम से कम 25 प्रतिशत तक बढ़ाना होगा, जो भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (एसईबीआई) के तय तरीके से किया जाएगा।

जिन बड़ी कंपनियों की इश्यू के बाद की पूंजी 50,000 करोड़ रुपये से अधिक लेकिन 1 लाख करोड़ रुपये तक है, उनके लिए नियमों के अनुसार न्यूनतम 1,000 करोड़ रुपये मूल्य का सार्वजनिक प्रस्ताव और प्रत्येक श्रेणी के शेयरों का कम से कम 8 प्रतिशत हिस्सा अनिवार्य है। इन कंपनियों को लिस्टिंग की तारीख से पांच साल तक अपनी सार्वजनिक शेयरधारिता को 25 प्रतिशत तक बढ़ाने का समय मिलेगा।

6250 करोड़ रुपये के शेयर जारी करना इन्हें होगा जरूरी
ये नियम बहुत बड़ी कंपनियों के लिए और भी अधिक लचीलापन प्रदान करते हैं। जिन फर्मों की शेयर जारी होने के बाद की पूंजी 1 लाख करोड़ रुपये से अधिक लेकिन 5 लाख करोड़ रुपये तक है, उन्हें कम से कम 6,250 करोड़ रुपये के बराबर शेयर जारी करने होंगे और लिस्टिंग के समय न्यूनतम 2.75 प्रतिशत सार्वजनिक शेयरधारिता बनाए रखनी होगी।

इस बीच, जिन कंपनियों की इश्यू के बाद की पूंजी 5 लाख करोड़ रुपये से अधिक है, उन्हें कम से कम 15,000 करोड़ रुपये के बराबर शेयर पेश करने होंगे और लिस्टिंग के समय न्यूनतम 1 प्रतिशत सार्वजनिक शेयरधारिता बनाए रखनी होगी

इस संशोधन में ऐसी कंपनियों के लिए सार्वजनिक शेयरधारिता को धीरे-धीरे बढ़ाने की समयसीमा भी निर्धारित की गई है। यदि लिस्टिंग के समय सार्वजनिक शेयरधारिता 15 प्रतिशत से कम है, तो कंपनी को इसे पांच वर्षों के भीतर कम से कम 15 प्रतिशत तक बढ़ाना होगा और लिस्टिंग के दस वर्षों के भीतर इसे 25 प्रतिशत तक और बढ़ाना होगा। यदि लिस्टिंग के समय सार्वजनिक शेयरधारिता पहले से ही 15 प्रतिशत या उससे अधिक है, तो कंपनी को इसे पांच वर्षों के भीतर 25 प्रतिशत तक बढ़ाना होगा।

नियमों में यह भी निर्दिष्ट है कि कंपनी के आकार की परवाह किए बिना, प्रत्येक वर्ग या प्रकार के इक्विटी शेयरों या परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का कम से कम 2.5 प्रतिशत जनता को पेश किया जाना चाहिए।

सरकार ने यह भी स्पष्ट किया है कि निर्धारित सार्वजनिक शेयरधारिता हासिल करने की समयसीमा उन कंपनियों को उपलब्ध कराई जाएगी जो संशोधन के लागू होने से पहले सूचीबद्ध थीं। साथ ही, मान्यता प्राप्त स्टॉक एक्सचेंज सार्वजनिक शेयरधारिता मानदंडों के पूर्व में किए गए किसी भी उल्लंघन के लिए जुर्माना या दंड लगा सकते हैं।